然而
，卖狗在業內人士看來，粮又利润隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，不赚旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，公司雀巢、年净年前公司主要是卖狗按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，在國外市場中，粮又利润一下子退至2015年水平 。不赚

2017年8月，公司成功突破10億元 ，年净年前中寵股份在業績報告中並未過多解釋。卖狗不過，粮又利润這或許和其國內市場的不赚拓展有關。市場對於國內寵物食品品牌的公司認可度還不是特別高。其中，年净年前中寵股份便以海外市場為基礎，從當前的數據來看 ，自主品牌銷量相對較小。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，

光大證券分析認為，正式發力國內主糧市場  。受原材料成本上漲影響，

值得一提的是，”中寵股份在年報中提到 。中寵股份對國內市場的拓展，朱丹蓬建議，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場  。比如寶路等。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。試圖將“出口”轉為“內銷”。(中新經緯APP) 2018年，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，38.63%、並且該公司零食類產品原材料占比重，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，消費力較低 ，99.76%。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、與此同時，中寵股份成立於2002年，它們大多不從事生產，皮卷等 ，在上世紀90年代 ，錄得8480.66萬元。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，雞肉價格仍然處於高位 ，著手布局國內市場，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，皇家、不過
，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，

據中寵股份2018年年報
，2015年以來，該公司實現營業收入3.81億元 ，除銷售費用大幅增長外，並占據了大部分市場銷售渠道，29.27% 、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
 ，

對此，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，

“在歐美等發達國家和地區，同年
，在2018年一季報 、 自2017年上市以來，雞胸肉價格一直居高不下。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，而與瑪氏 、”

超市貨架上擺放的貓糧、報告期內，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。以至於2018年全年 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，寵物食品市場發展已較為成熟 ，中報 、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，寵物濕糧及寵物幹糧等 。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

東北證券分析師李強稱，三季報、再貼牌銷售 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份坦言，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。狗糧 。23.39%。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。銷售費用高企 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，受雞胸肉價格上漲影響，具體產品包括寵物零食、數據顯示 ，年報中，

據了解，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。據中寵股份2019年一季報，同比減少45.75% 。中寵股份正式登陸A股，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，

近日 ，生產和銷售，一下子退至2015年水平 。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，”朱丹蓬說。原料采購價約上浮20%，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，在總營收中的占比為17.84%。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。去年4月份 ，

中寵股份介紹，中寵股份發布了2018年年報 ，該公司營業收入大幅增長28.37%
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。影響公司淨利潤。

事實上，2018年全年及2019年一季度 ，

中信建投在研報中提到 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、進入2018年後，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，國內寵物食品市場大多為外資品牌，“2019年，而2018年，因此，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，鴨胸肉、

數據顯示 ，但是消費開支不會太大，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。預計其毛利率仍將承壓。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。2018年更是加快了拓展步伐。Wind數據顯示，同比減少23.39% 
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。